每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第133期 总第757期）
一、以金融创新服务未来产业发展。据《光明日报》报道，2026年《政府工作报告》提出，“建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G等未来产业”。未来产业由前沿技术驱动，是培育和发展新质生产力的主阵地，关乎我国在全球新一轮科技革命和产业变革中的战略主动权。金融作为现代经济的核心和实体经济的血脉，其服务质效决定了未来产业的孵化速度与发展高度。未来产业的独特性对传统金融体系提出了新的要求，迫切需要加强金融创新，提升金融服务未来产业发展的效能。
从产业发展阶段看，未来产业相关企业在不同阶段的融资需求差异鲜明。在初创与研发阶段，企业以技术攻坚为主，亟需能够承担高风险并分享高回报的天使投资与创业投资。在成长与市场拓展期，企业重心转向产能建设与市场推广，对流动资金需求迫切，需要灵活的银行信贷、债券融资、产业投资基金等混合型资本的支持。在成熟与规模化发展阶段，企业需要借助多层次资本市场，通过首次公开募股、并购重组等资本运作，实现价值最大化与资源优化配置。
从“场景化”需求来看，未来产业发展需要金融提供“一产一策、一企一策”精准滴灌服务。例如，在量子科技等前沿基础研究领域，不仅需要能够穿越周期的耐心资本，更需要创新性地配套研发失败保险、知识产权证券化等风险分担工具，为“从0到1”的科技突破保驾护航。对于生物制造与氢能这类涉及大规模基础设施建设的产业，则需要适配重资产属性的绿色金融工具，如绿色债券、基础设施公募REITs、定制化项目融资方案等。“跨领域”需求，即未来产业的发展要求金融突破传统产业边界，形成“金融+”的综合服务生态。以脑机接口、具身智能等与社会伦理紧密交织的产业为例，金融服务已远超资金融通本身，更要提供涵盖产品责任险、合规科技支持，以及将伦理审查嵌入投融资决策的综合服务体系，使金融真正成为引导科技向善的积极力量。
二、上市公司大股东加码定增,年内认购总额超600亿元。据《证券日报》报道，Wind数据显示，以发行日期计，年内共有101家上市公司实施非公开发行股票事宜，募集资金总额达3229.52亿元。其中，有29家上市公司大股东参与了定增认购。据测算，年内大股东认购资金总额达613.95亿元。
从落地案例来看，年内上市公司大股东参与定增的场景愈发多元，不同主体的认购逻辑与运作路径各有侧重。比如，7月份，苏州翔楼新材料股份有限公司公告称，该公司向公司实际控制人、控股股东钱和生及其全资持股公司苏州和升控股有限公司发行206.10万股股票，募集资金总额7030万元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
此外，部分企业以定增为抓手引入优质战略股东，重塑公司股权格局、激活经营动能。比如，今年7月份，江苏亚威机床股份有限公司（以下简称“亚威股份”）发布公告称，该公司于近日向特定对象扬州产业投资发展集团有限责任公司（以下简称“扬州产发集团”）发行9209.99万股股份，募集资金总额6.58亿元，募集资金净额6.53亿元。
业内人士表示，地方国资借定增完成优质实体企业控股，有助于盘活国有资产、培育本土支柱产业。
三、脑机接口迎政策资本双重加持，产业加速打通商业化落地链路。据《中国证券报》报道，近日，民政部等14部门联合发布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026-2028年）》，明确推动人工智能、脑机接口、柔性电子等技术与临床需求深度融合，提升康复辅具材料和元器件关键技术供给能力，为脑机接口技术医疗场景落地提供明确政策指引。
地方层面，北京、上海等地相继出台支持脑机接口产业发展的专项政策，加速产业集聚发展。未来科学城管委会医药健康产业处副处长郭玉东在接受中国证券报记者采访时表示，作为北京脑机接口核心承载区，目前昌平已集聚超45家脑科学与脑机接口相关企业，产业链覆盖上游芯片、电极等核心元器件，中游编解码算法、系统集成，以及下游整机设备与临床应用，产业链条完整性位居全国前列。区域创新成果持续落地，已有多张医疗器械注册证获批，一批原创脑机接口创新产品将陆续实现合规上市。
产业生态层面，昌平落地脑机接口专项产业基金，构建“政策+基金+平台+活动”的完整产业培育体系。目前专项基金已储备6个重点项目，正在推进尽调工作。基金投资主要依托产品选品、临床价值、应用场景、技术壁垒进行研判，重点扶持解决真实刚需、具备原创技术的早期项目。同时采用‘政府引导+社会资本’模式，撬动社会资本联动入局，持续放大产业金融赋能效应。
四、东莞国资“5＋N＋X”基金体系全面赋能产业发展。据东莞市国资委消息，为精准匹配东莞“8+8+4”现代化产业体系发展需求，东莞国资统筹布局、系统谋划，创新搭建“5+N+X”国资基金体系，以五大核心母基金为支柱、N支市场化子基金为支撑、X支政策型子基金为延展，构建起层次清晰、错位发展、协同联动的千亿级国资基金集群。
数据显示，目前东莞国资基金体系已累计投资项目950个，投资总金额超730亿元；其中直投项目170个，投资金额超43亿元；投资项目中纳入上市后备企业46家，先后助推88家企业成功上市，其中本土企业20家。
从初创萌芽到成长壮大，从链式培育到上市腾飞，该体系贯通天使、VC、PE、并购、战配、定增等企业全生命周期，形成“投早、投小、投硬科技、投长期”的耐心资本投资逻辑。依托“一产业一基金（群）”配置策略，基金体系深度渗透东莞八大传统优势产业、八大战略性新兴产业集群、四大未来产业布局全过程，为东莞市现代化产业体系建设注入源源不断的资本活水。
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