每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第136期 总第760期）

一、资本互动高频化常态化，央地国资合作步入“新耦合时代”。据《证券时报》报道，“十五五”开局之年，央地资本互动步入高频化、合作模式多元化、体制机制常态化的新阶段。从神州高铁以SPV架构实现控股权“央退地进”，到辰安科技探索“央地校”三方协同；从多地国资战投华润新能IPO，到长安汽车与北汽集团以轻资产模式全方位战略协同——这些案例勾勒出央地国资合作新图谱，正从单一项目协作迈向深度融合的“新耦合时代”。变革的背后既是制度红利持续释放的结果，也是国有经济布局优化和结构调整进入深水区的必然选择。当央企的资本视野与地方产业的深耕能力相遇，一种更具弹性、更具效率的国有资本配置新生态正在形成。

行业专家表示，国有经济布局优化和存量资产盘活仍将是国企改革的核心任务，央地合作空间广阔，未来将更加聚焦市场化、专业化和产业链协同，国资重组整合力度将进一步加大。央地资本互动高频化、常态化之下，合作模式正在经历多重深刻转变。一是从“单向输出”走向“双向嵌入”。从多地国资战略配售华润新能源、隧道股份反向入股中国能建等案例来看，央企已不再是单一的输出方，地方国资也不再是被动的承接方，资本的双向流动正在重塑央地之间的力量格局。二是从传统产业走向新质生产力。央地将在产业提质升级上携手发力，聚力深耕优势产业，联合培育战略性新兴产业，共谋布局未来产业。三是从“一事一议”走向“制度化安排”。过去的央地合作具备较大的偶然性，多为单个项目、单次对接、临时合作，如今央地合作已成为进一步深化国资国企改革的战略举措，是国有资本优化配置的制度性安排。央地合作将迈入系统化、制度化、常态化的成熟发展新阶段。

二、科创板“硬科技”赛道并购重组加速。据《经济参考报》报道，近日，芯导科技发行可转债并配套现金收购瞬雷科技项目通过上交所并购重组委审核，成为科创板企业“补链强链”的又一标杆案例。叠加此前概伦电子收购锐成芯微、华虹宏力并购华力微先后拿到证监会注册批复，科创板半导体产业重组落地节奏持续提速。依托科创板系列并购改革政策，板块上市公司持续通过资产重组补链强链，资本市场赋能硬科技产业整合、企业转型升级的作用持续凸显。自“科创板八条”政策落地，板块股权收购交易数量迎来快速增长，累计披露并购交易超220单，其中重大资产重组达59单。2026年年内新增并购披露53单，重大资产重组7单，市场交易活跃度长期保持高位。多元化交易方案不断创新，配套审核机制持续优化，政策红利持续转化为实体产业整合实效，资本市场与科创产业形成良性互动循环。当前科创板并购重组已告别早期单一资产收购模式，迈入全产业链协同、跨赛道升级的质变新阶段，半导体各细分企业依托重组补齐技术、产能、市场短板，实现跨越式成长。

业内分析指出，当前半导体、高端装备硬科技赛道处于上行周期，叠加科创板重组配套规则持续完善，板块产业整合浪潮仍将持续。依托市场化并购重组平台，科创板将持续助力科创企业打通上下游资源，集中优势技术与产能，持续培育一批产业链自主可控、具备全球竞争实力的本土硬科技龙头，推动我国高端制造产业高质量发展。

三、广东：以制度化、专业化、精准化的服务助力企业提速上市IPO领跑全国：新增35家、融资1345亿元、落地多项全国首单。据《南方日报》报道，截至7月9日，广东今年新增境内外上市公司35家，新增IPO融资总额达1345亿元，同比分别增长106%和556%，新增数量与融资规模均居全国首位。此外，目前全省境内在会、在审企业92家，境外备案企业78家，拟上市企业合计170家，上市后备力量底蕴雄厚。成绩背后是广东对高成长科创企业的精准培育。通过建立动态后备企业培育库，聚焦商业航天、量子科技、高端机器人等未来产业，广东为一批尚未实现盈利但技术壁垒高、市场前景广的科创企业打通了上市通道，为资本市场持续注入新动能。据悉，广东持续优化省市联动、政企协同、部门联动的工作体系，以制度化、专业化、精准化的服务助力企业提速上市。

在常态化工作机制方面，严格落实跟踪调度机制，每周跟踪进度、每月会商解难、每季复盘提升，分类推进在审、在会、后备企业提速发展，形成全域联动、梯次推进格局。在精准赋能方面，省委金融办牵头组织重点拟上市企业开展“走进交易所”系列研学活动，搭建跨交易所常态化对接平台，帮助企业掌握多元融资工具、破解审核难点。抢抓创业板改革窗口期，举办全国首场省级创业板改革政策宣介对接会，350余名政企代表参会，精准传导新政红利，打通政策落地“最后一公里”。在攻坚上市堵点方面，建立重点拟上市企业“一对一”专班服务机制，点对点协调解决股权确权、合规审核、跨部门协同等问题，全程跟进重点项目发行进度。协同宣传、网信等部门，营造优质上市营商环境。

四、全国首单农批市场机构间REITs暨浙江省首单国企机构间REITs挂牌。据ZAKER资讯消息，近日，全国首单农批市场机构间REITs暨浙江省首单国企机构间REITs“湖州城市集团农副产品物流集散中心持有型不动产绿色资产支持专项计划（乡村振兴）”在上海证券交易所举行挂牌仪式。本次挂牌的机构间REITs产品兼具绿色属性和乡村振兴特色，标志着我国“三农”资产证券化领域取得重要突破。项目发行规模6.875亿元，无优先次级分层，全份额共享底层租金和不动产增值，产品期限32年，对标公募REITs全生命周期，打造长三角县域农批市场机构间REITs标杆范本，为全国同类乡村振兴项目提供了可复制、可推广的新范本。

本次湖州城市集团机构间REITs的发行，不仅为农业流通体系建设注入金融活水，也为农业产业链升级提供了创新资本支持。通过引入机构间REITs融资模式，项目能够进一步提升农产品流通效率，增强市场运营能力和服务水平，促进农业产业资源整合与价值提升。