每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第203期 总第827期）

一、北交所发布第三季度证券公司执业质量评价结果。据《上海证券报》报道，近日，北京证券交易所、全国股转公司根据《北京证券交易所全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量评价细则》，对证券公司2026年第三季度执业质量情况进行评价，并公布评价结果。本次共有101家证券公司参与评价。按照评价说明，114家证券公司中，13家证券公司子公司纳入其母公司合并评价。券商执业质量评价以基础分100分为起点，叠加专业质量得分、扣减合规质量扣分；从专业质量得分看，头部券商在北交所和新三板业务上的综合优势依然明显。

市场人士认为，执业质量评价是北交所、全国股转公司督促证券公司归位尽责的重要抓手，评价结果综合反映证券公司在保荐承销、推荐挂牌、做市、经纪、研究等业务条线的执业专业性与合规性。随着北交所高质量扩容和新三板市场功能持续完善，执业质量评价的“指挥棒”效应将进一步显现，引导证券公司在提升专业服务能力的同时，切实强化合规风控，更好服务创新型中小企业健康发展。

二、推动期货服务下沉，让风险管理惠及中小企业。据《期货日报》报道，近日，工业和信息化部等十部门联合印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，明确提出“支持期货公司为中小企业提供便捷、高效的风险管理服务”。这既是对期货公司服务实体经济的再次肯定，更是推动期货服务下沉至中小企业、惠及实体经济末梢的明确导向。落实《规划》的要求，关键在于直面中小企业对期货和衍生品“不会用、不敢用、不想用”的现实困扰，重点要在服务的专业性、适配性、可及性、协同性上持续发力，让服务下沉有路径、见实效。

一是以“下沉产业”化解企业“不会用”的能力痛点。期货公司要当好“风险管理顾问”，坚持“先懂产业，再谈工具”，推动服务下沉到企业采购、生产、库存、销售一线，先做风险诊断，再给对冲方案。二是以“场景适配”解决企业“不敢用”的决策困境。期货公司要立足真实经营场景，把专业对冲内化到简明方案之中。三是以“数智赋能”降低企业“不想用”的使用门槛。需要期货公司把专家能力产品化、服务流程数字化，把“千篇一律”的标准化供给升级为“千企千面”的精准服务；让中小企业“拿来就能用、用了就见效”。四是以“生态协同”释放企业“全链条”的避险效能。与银行合作，通过“套期保值+信贷”一体化综合金融服务，帮助中小企业降低融资风险溢价、提升授信可得性；与保险机构合作，做深做实“保险+期货”，为涉农中小企业和新型农业经营主体提供价格风险保障；依托“链主”企业和特色产业集群，把服务半径从重点企业延伸到全产业链；主动融入中小企业服务“一张网”和地方产业服务体系，让专业风险管理服务走进更多中小企业。

三、广东：成功落地全国首单水利设施发电REITs。据广东省水利厅消息，10月28日，银华粤海水务水利REIT在深交所上市。这是全国首单水利设施发电REITs、全国首单省级水利REITs，也是广东首单水利REITs，标志着广东省水利基础设施存量资产证券化探索实现突破性落地，既是广东深化水利投融资改革的标志性成果，也为全国水利行业盘活存量资产、拓宽建设筹资渠道提供了可供借鉴的实践样本。

银华粤海水务水利REIT，底层资产为粤海集团持有的飞来峡水利枢纽、潮州供水枢纽发电相关特定资产及发电业务收费权，依托资产最长不超过30年的发电经营收益发行基础设施公募REITs。募集资金拟用于黄茅峡水库工程、环北部湾广东水资源配置工程等重大水利工程建设，构建“存量盘活带动新增投资”的良性循环机制。本次上市落地后，广东正式打造出涉水REITs平台，打开了水利资产对接资本市场的窗口，构建起水利存量资产与新增投资相互赋能的长效机制。同时，也为社会资本参与水利基础设施建设打开了一条新的通道。

四、新三板行业结构持续优化，培育创新型中小企业的功能进一步显现。据《中国证券报》报道，2026年以来，新三板市场“质升量减”态势延续，行业布局加快向战略性新兴产业集聚。从半年报经营情况看，有色金属、半导体、医药生物等行业景气回升，硬科技与消费复苏成为上半年两大增长主线，市场集聚和培育创新型中小企业的功能进一步显现。一是新增挂牌企业扎堆战略新兴赛道，增量“硬科技”属性鲜明。年内新增挂牌企业覆盖通信设备、精密光学、集成电路、电子特气、高端装备等领域，普遍具有技术壁垒较高、细分市场占有率较高的特点。二是半年报显示行业景气回升，有色金属、半导体、医药生物业绩表现突出。从已披露的半年报看，近六成挂牌公司实现营业收入和归母净利润同比增长，部分企业增幅超过50%。三是新增挂牌企业成长性高，市场培育功能持续显现。上半年新增挂牌企业整体营收和净利润增速明显高于市场平均水平，多家企业在挂牌后较快实现扭亏为盈和效益提升。

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